[摘要] 险资投资收益率连续下降，监管层酝酿对险资投资领域和范围进一步松绑，刺激险资入局房地产领域的步伐明显加快。2014年2月，保监会下发《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，其中规定险企投资于不动产类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%，保险业等来新一轮政策红利。
险资入楼市抄底还是玩资本 政策松绑加速投资
（来源：北京商报）4月21日晚，金地集团发布公告称，收到生命人寿通知，其通过二级市场交易，累计持有金地总股本的19.8087%。这是从2013年1月开始，生命人寿第六次通过二级市场交易买入金地股份。在此前的4月10日晚间，金地方面确认，生命人寿已成为公司大股东。同一时间举牌金地的另一家险资安邦保险所持金地股权比例则悄然增至10%，而原大股东福田投资方面共持有金地8.023%股权，实际已退居第三大股东。除了入驻金地，此前生命人寿还曾联合佳兆业直接拿地，保险系企业频繁进入房地产市场，是否地产业曾经对险资的禁令已经全面解除？将对房地产市场带来什么样的影响？
金地背后的大股东之争
一山难容二虎，或是担忧安邦保险“篡位”，已夺取金地集团大股东宝座的生命人寿又传出继续加仓金地集团，以巩固其大股东地位。生命人寿上位金地集团大股东仅11天，金地集团就牵涉六笔神秘大宗交易。据北京商报记者统计来看，六笔交易共涉及1.73亿股，斥资9.37亿元。而颇让人玩味的是，买方一栏都是机构席位。
正在业内纷纷猜测是生命人寿增持之时，生命人寿却对外澄清，该大宗交易并非生命人寿所为。那斥资近10亿元入股金地集团的神秘买家究竟是何来历？对此，一位接近生命人寿不愿署名的人士向北京商报记者表示，如果隐身大宗交易平台背后的买家不是生命人寿，那么就很可能是安邦保险。通过过往记录，安邦保险较常利用大宗交易平台进仓，2013年12月举牌招商银行就是典型的例子。但截至发稿时，北京商报记者并未得到安邦保险是否加入金地大股东争夺战的相应回复。
而生命人寿的再加仓似乎说明这点。4月21日与神秘大宗交易几乎同时，金地集团发公告表示，21日收到生命人寿通知，生命人寿通过二级市场交易累计持有公司股份数达8.86亿股，占公司总股本19.81%。其中，具有股东表决权股份数达6.71亿股，占公司总股本15%。
事实上，生命人寿在金地集团夺权过程中的确是一波三折。资料显示，2013年的1月25日，生命人寿次公布举牌金地集团，到2013年11月1日，生命人寿旗下两款产品已合计持有金地集团7.85%股权，以极细微的优势超过金地集团大股东深圳市福田投资发展公司。
2013年11月5日，福田投资联合自然人何大江成一致行动人，合计持股比例至8.02%，暂时保住了大股东位置。但生命人寿并未就此止步。仅耗费十个交易日，到2013年11月15日，生命人寿将持股比例增加至8.009%，再度逼近福田投资及其一致行动人。就在控股权之争愈演愈烈之际，生命人寿“以退为进”，上演了“让渡”表决权一幕：将所持2.15亿股（占比为4.808%）全权授予福田投资行使股东表决权，期限截至2014年6月30日。
一边，暂时稳住金地集团原大股东；而另一边，生命人寿又开始了增持计划。2013年11月27日，生命人寿持有金地集团的股份表决权已达5%；2014年2月11日，生命人寿的股份表决权达到10%。就在4月10日，金地集团公告称，生命人寿持有公司股份表决权已经达到12.865%，并夺取了金地集团大股东地位。但至此，刚坐上大股东之位的生命人寿显然不能高枕无忧。截至4月8日，安邦人寿通过安邦人寿保险传统账户购买金地集团股份累计达到2.23亿股，占上市公司总股本的5%。加上安邦保险旗下另一家子公司安邦财险5%的持股比例，安邦保险合计持有金地集团达4.47亿股，占上市公司总股本的10%。在前十大股东排名中，位列生命人寿之后。
政策松绑加速投资步伐
险资投资率连续下降，监管层酝酿对险资投资领域和范围进一步松绑，刺激险资入局房地产领域的步伐明显加快。
2014年2月，保监会下发《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，其中规定险企投资于不动产类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%，保险业等来新一轮政策红利。
实时数据显示，截至4月8日，安邦保险通过安邦人寿保险传统账户购买金地集团股份累计达到2.23亿股，占上市公司总股本的5%。加上安邦保险旗下另一家子公司安邦财险5%的持股比例，安邦保险合计持有金地集团达4.47亿股，占上市公司总股本的10%。在前十大股东排名中，位列生命人寿之后。
而以股权投资方式进入房地产业，不仅仅是生命人寿和安邦保险举牌金地集团，还包括险资入股万科A、远洋地产、佳兆业、华侨城等众多房企。公开资料显示，热衷于投资房地产上市公司的生命人寿，目前还持有港股房产公司佳兆业9.12%的股份。而寿险龙头中国人寿自2010年开始不断认购远洋地产股份，直至2013年9月，认购远洋地产发行的股票共计6.36亿股，中国人寿在远洋地产持股比例达到29%，继续位居远洋地产大股东地位。
2013年6月初，华侨城旗下的香港上市平台华侨城亚洲曾宣布，为筹集营运资金发展商业平台，拟进行配股融资。在这次融资动作中，华侨城亚洲提出引入新华人寿和中再资产两家保险公司进行股权投资认购。
此外，2013年8月，中国太平保险集团与华侨城集团签署战略合作协议，合作协议内容涵盖代理企业财产保险合作、资金融通业务合作、金融投资合作等多个领域。当时，中国太平还进一步表示，将积极推进与华侨城在一揽子保险服务领域的合作，比如深入研究以债权投资或项目资产支持的形式。
事实上，从2010年8月保监会发布《保险资金运用管理暂行办法》至今，监管层对险资投资领域和范围已经进行多次松绑。而在监管层放松地产投资的背景下，保险机构在地产上的资金配置愈加灵活多样，包括投资成熟商业地产、写字楼及养老社区等，在各大城市近几年的大宗物业投资中，险资是最主要的投资者。
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