[摘要] “意料到会回来，但是没想到回来得这么快。”在中国人民银行决定从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点之后，一个地产业内人士如此评价。
“意料到会回来，但是没想到回来得这么快。”在中国人民银行决定从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点之后，一个地产业内人士如此评价。
这位朋友一直坚信，在楼市下行的通道中，开发商、政府、购房者在不断角力，开发商在硬撑着资金链;政府既要防止房价暴涨，又要借着房地产赚钱;购房者则希望政府的调控更紧，加速开发商的降价。这三者之中，他预测投降的肯定是政府，只不过，定向宽松政策来得这么快，让他有些意外。事实上，在楼市面临调整的当口，任何一个政策都会引起包括我这位朋友在内的各界人士的关注，因为经历过多年楼市调控的人都明白，任何一个细微的调整刺激政策，都可能会引发楼市的大地震，甚至决定房价的短期走势。
比如，对于此次“定向宽松”，悲观的人往往解读为全面放水的前奏，本来已经旱得冒烟的楼市将迎来倾盆大雨——有没有这么夸张?了解一下过去的政策你会发现，2008年的4万亿元经济刺激，保守估计被扩大到了10万亿元，在楼市钱紧的时刻，地方政府本就一直在想着办法给楼市松绑，定向降准无疑是另一支“强心针”。
而另一方则认为，对定向降准并不适合过度解读，因为，“全面降准”意味着货币政策的转向，是从稳健转为“全面放水”的宽松;“定向降准”则属于政策微调，以鼓励金融机构将资金更多地配置到实体经济中需要支持的领域，确保货币政策向实体经济的传导渠道更加顺畅。央行在说明此次“定向降准”时就特别强调：“当前流动性资金总体适度充裕，货币政策的基本取向没有改变。”
具体影响如何，专家们仍然争论不休，但从我们了解到的信息看，地方政府和央行近期的动作，几乎都可以看做房地产行业的利好。比如：“央五条”研究落实差别化住房信贷政策、改进住房金融服务有关工作，“优先满足”首套自住购房的需求;各地对于人才类购房需求给予积极的落户及税费优惠政策;在当前商贷利率高企的市场背景下，安徽宣城、芜湖、马鞍山等地在公积金贷款上针对首套房置业者进一步定向宽松，降低贷款利率、提高信贷额度及缩短审批周期、降低购房者入市的门槛等。
虽然现在无法判断“定向降准”是否将成为“全面放水”，但从目前情况来看，定向降准会使银行可贷资金增加，贷款规模紧张情况将得到缓解。一方面，这将有助于银行提高个人住房贷款放款速度;另一方面，从贷款规模上，银行对个人首套房贷款的支持力度也将加大。
另外，房地产开发企业作为高负债企业，其资金来源主要由自筹、利用外资、银行贷款、定金及预付款、个人按揭贷款等几方面构成。对于自身实力有限的中小房企来说，在银行开发贷受限的大背景下，个人按揭贷款是其资金来源的主要构成部分。个人住房贷款受到支持，中小房企资金链紧张状况也将在一定程度上得到缓解。这意味着，开发商的降价压力可能会得到一定缓解。
而且应该注意，一旦“微刺激”货币政策再度转向全面宽松，“微刺激”将造成难以挽回的恶果，这是各方都不希望看到的。
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